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投牛策略 6家万亿级“大银行”登场，400多家小银行退场｜回望2025

近日，国家金融监督管理总局贵州监管局集中批复了21家农村金融机构的股权变更申请，涉及16家农商行和5家农信社，股权承接方正是近期刚刚获得开业批复的贵州农村商业联合银行股份有限公司（下称“贵州农商联合银行”）。

贵州农商联合银行也是今年以来第6家获批开业的省级农信机构。今年以来，新一轮省联社改革加速推进，河南、江苏、江西、内蒙古、吉林等5地省级农商行/农商联合银行在年内开业，另有新疆农商银行获批筹建并已召开成立大会。从2022年浙江落地省联社改革第一单算起，已有13地省级农信机构组建进入落地阶段，今年的数量占比过半。

在这些万亿级“巨无霸”农信机构陆续成立的同时，年内超过400家包括村镇银行在内的中小银行“退场”。在受访人士看来，随着中央经济工作会议定调中小金融机构“减量提质”，后续吸收合并、“村改分”“村改支”等改革化险模式还将深入推进，兼顾风险化解与转型发展越来越重要。

贵州农商联合银行登场

金融监管总局在12月中旬批复同意了贵州农商联合银行的开业请示，标志着年内第7家省级农信机构进入落地阶段。此前7月末，贵州省联社曾召开社员大会，决定在贵州省联社基础上组建贵州农商联合银行。

根据批复公告，贵州农商联合银行注册资本为104.58亿元，四大出资股东分别为贵州金融控股集团有限责任公司（贵州贵民投资集团有限责任公司）（下称“贵州金控集团”）、贵州省财政厅、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（下称“贵州茅台集团”）、贵州省黔晟国有资产经营有限责任公司，持股比例分别为65.844%、15.032%、9.562%、9.562%，对应出资金额分别为68.86亿元、15.72亿元、10亿元、10亿元。

从股东穿透后情况来看，贵州农商联合银行主要由贵州省国资委和财政厅持股。其中，贵州金控集团由贵州省财政厅全资控股，作为上市公司贵州茅台控股股东的贵州茅台集团分别由省国资委和贵州金控集团持股90%、10%。

贵州省联社是在本世纪初启动的上一轮农村信用社改革中成立的。公开信息显示，截至今年2月，贵州农信系统辖内有84家农商银行（农信联社），营业网点2293个，员工2.8万名，存款、贷款规模分别超过9229亿元、7095亿元。

第一财经注意到，刚刚获批进行股权变更的21家机构的股权出让方均为贵州金控集团，相关交易完成后，贵州农商联合银行将成为这些成员机构的大股东。这也意味着，随着开业在即，贵州农商联合银行对相关成员机构的股权和管理关系也在进一步理顺。

根据金融监管总局相关要求，贵州农商联合银行应在领取营业执照之日起6个月内开业，最长可延期3个月。自该行开业之日，原贵州省联社自行终止，其债权债务由贵州农商联合银行承继。

年内7地省联社改革推进落地

截至今年12月，全国已有13地新一轮省联社改革进入实际落地阶段。其中，在今年获批开业或已开业的省级农信机构有6家，新疆农商银行也获批筹建并召开成立大会，整体节奏明显加快。

除贵州外，还有江苏和江西省联社改革选择了组建省级农商联合银行，内蒙古、吉林、新疆均选择了成立统一法人的省级农商行，河南则在组建省级农商联合银行后“变卦”，于今年2月新成立了省级农商行。整体来看，上述13家（拟成立）省级农信机构有7家为省级农商联合银行模式，6家为省级农商行模式。

此轮省联社改革在“一省一策”原则下推进，即使选择同一模式，各地在落地路径上也存在较大差异。对于不同模式的选择，招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼对第一财经表示，相比保持两级法人地位、更普适的“省级农商联合银行”模式，独立法人的“省级农商银行”模式有助于集中配置资源，提升经营管理合力和执行力，提高风险管理和化解能力，打造统一品牌形象，发挥规模经济优势，适用于部分经营区域较小、机构数量少或存量风险较大的省份。

从资产情况来看，多数新成立的省级农信机构资产规模在5000亿元以上，不少省级农商联合银行、省级农商行辖内资产规模都在万亿级，其中浙江农商联合银行上半年末总资产已突破7万亿元。

以今年以来开业或成立的7家机构为例，河南农商银行、江苏农商联合银行、江西农商联合银行、吉林农商银行、贵州农商联合银行资产规模均在万亿元以上。其中，作为今年获批筹建的“第一单”，江苏农商联合银行成立前期，江苏全省农信系统资产规模就超过4万亿元。最新数据显示，截至2025年6月末，全省农商银行系统资产总额达5.04万亿元，存、贷款余额分别为4.13万亿元和3.25万亿元。

随着新的省级农信机构成立，各地的农信系统改革也在深入推进，推动理顺股权结构和管理关系是重要方向。比如，近期，江苏金融监管局批复同意江苏农商联合银行参股高邮农商行，江西金融监管局则同意江西农商联合银行参股上饶、广信等19家农商银行。

从注册资本来看，超半数新设立的省级农信机构注册资本在百亿元以上。其中，一次性整合了120家机构的内蒙古农商银行以580多亿元的注册资本规模创出新高，另有辽宁、四川、海南、河南、吉林等地省级农信机构注册资本在200亿元以上。（详见报道《一次性整合120家机构，注册资本超580亿的内蒙古农商银行如何创好全国先例》）

超400家中小银行退场

随着吸收合并、“存改分”“村改支”等改革化险模式的持续落地推进，一边是“巨无霸”省级农信机构陆续登场，另一边则是中小银行加速退场。

就在12月19日，重庆巴南浦发村镇银行、重庆铜梁浦发村镇银行获批解散，天津和贵州黔西南也各有一家村镇银行获批解散或合并。企业预警通数据显示，仅12月以来，这类被批复解散、合并，或已经注销的中小银行就超过40家。

按照公告时间来看，截至12月22日，今年以来已有436家银行被批复解散、合并或已注销，机构类型主要为村镇银行，超过了过去3年（301家）乃至过去5年（358家）的总和。2022年～2024年，这一数据分别为39家、68家、194家。

另据央行数据，截至2025年9月末，我国参加存款保险的金融机构有3398家，相比2020年末的4025家少了627家。就在今年10月，吉林多地金融监管部门陆续批复同意了农业银行整合当地多家农商行，涉及分支机构近200家，这一农信系统改革创新模式一度引起市场广泛关注。

中央经济工作会议在部署2026年经济工作重点任务时提到，要坚持改革攻坚，增强高质量发展动力活力。其中提到“深入推进中小金融机构减量提质”。多位受访人士认为，“减量提质”意味着中小金融机构数量将继续通过合并重组等方式实现压降。

不过，董希淼提示，对中小金融机构而言，减量只是手段，提质才是目标。他认为，减量不意味着必然提质，提质也并不一定需要减量。要在中小金融机构减量提质的过程中，采取科学有效的措施，防范出现减量不提质甚至减量又减质等现象，关键是要推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展。

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