涌融优配韦德布什最新报告：乐观预计特斯拉市值在2026年底将达3万亿美元 FSD渗透率或达50%以上

　　韦德布什证券公司（Wedbush）分析师丹・艾夫斯（Dan Ives）发布特斯拉最新研报：

　　“迈入2026年，随着自动驾驶与机器人业务篇章正式开启，对特斯拉及马斯克而言，这将是里程碑式的一年。过去几个月，特斯拉在奥斯汀成功推出相关业务后，市场对未来一年Robotaxi时代的成型速度陷入多空论战，当前华尔街正处于对特斯拉的判断十字路口。在我们看来，特斯拉将加速在美国各地部署自动驾驶出租车，关键在于Cybercab将于明年4-5月前后启动量产。简而言之，我们认为特斯拉正朝着‘人工智能革命’的方向大步迈进，2026年自动驾驶与机器人技术将成为核心发力点，这一转型将‘改写行业规则，定义特斯拉的未来’。我们维持对特斯拉的‘跑赢大盘’评级，目标股价仍为600美元。

　　马斯克如今正以‘战时CEO’的姿态，推动特斯拉进入下一轮增长阶段。我们预计，2026年特斯拉自动驾驶出租车将强势登陆美国30多个城市。据我们估算，仅人工智能与自动驾驶业务就为特斯拉带来至少1万亿美元的市场机遇；且在未来3-6个月，这些关键举措将进入快车道——原因在于，马斯克及其团队过去几年在全自动驾驶（FSD）/自动驾驶领域遭遇的联邦监管阻碍，将在特朗普政府任内大幅解除。我们预计，2026年初联邦政府将放宽自动驾驶监管框架，通过行政命令赋予联邦监管机构更多权限，同时削弱各州在自动驾驶规则制定中的话语权。

　　随着自动驾驶与机器人业务路线图进入全面量产阶段，我们认为特斯拉市值有望在未来一年突破2万亿美元，乐观情景下2026年底将达到3万亿美元……未来12至18个月，我们对特斯拉的乐观目标股价为800美元。特斯拉的‘人工智能估值’将逐步释放，在我们看来，随着全自动驾驶（FSD）在特斯拉现有车辆中的渗透率提升，以及‘赛博出租车’在美国的加速落地——这一马斯克团队的‘摇钱树’业务推进，未来6-9个月特斯拉将正式迈入‘人工智能驱动估值’的新阶段。我们预计，未来十年特斯拉将占据全球约70%的自动驾驶市场份额，因为全球没有任何一家公司能在规模、业务范围上与特斯拉匹敌，其人工智能布局也在持续扩大。

　　我们认为，全自动驾驶（FSD）的渗透率有望提升至50%以上，这将彻底改变特斯拉未来的财务模型与利润率水平。回顾过往，过去十年我们从未将特斯拉简单视为一家汽车公司……相反，我们始终认为马斯克与特斯拉是全球领先的颠覆性科技企业，这一宏大战略愿景的第一阶段已在过去五年逐步成型。如今，特斯拉正迈入公司历史上最为关键的发展阶段，迎接自动驾驶的未来。此外，马斯克新的薪酬方案已正式落地，且他可能在xAI公司持有大量股份——这将成为特斯拉人工智能战略落地的又一关键推动力。特斯拉仍是我们‘艾夫斯人工智能30强榜单’（IVESAI 30list）中的核心赢家之一。”